【宏观·政策】
1. 证监会新闻发言人就 IPO 申报企业情况答记者问（证监会）截止 2 月 19 日，证监会共核准或同意注册 66 家企业 IPO，数量与去年同比有较大增长，环比则变化不大。衍生阅读：证监会、交易所就 IPO现状密集表态，弦外之音是什么？（IPO 上市号）
2. 证监会发布《公司债券发行与交易管理办法》（证监会）
3. 证监会发布《证券市场资信评级业务管理办法》（证监会）
4. 首次披露今年央企增速目标，国企"十四五"规划思路曝光…债务违约 也有提及（券商中国）2 月 23 日，国新办举行国企改革发展有关情况新闻发布会。近期正在研究制定加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见。衍生阅读：多地印发“国企改革三年行动实施方案”，推动混改企业上市（第一财经）自去年底开始，黑龙江、安徽、广西等十多个省份已印发“国企改革三年行动实施方案”，多有提及“推动混改企业上市”。
5. 大商所：加快推进干辣椒期货、棕榈油期权等农产品衍生工具上市（上海证券报）
【全球视角】
1. 风暴来袭，美股大跌，美联储紧急护盘！A 股如何走（券商中国） 美国黑色星期四，美股下跌 560 点，特斯拉狂泻 8 ，美元指数发
飙，大宗商品几乎全线收跌，离岸人民币更是大跌超 400 点。
2. 美债收益率罕见大幅上行 美联储官员齐声喊话“不要慌”(新浪财经）10 年期美债收益率周四一度升破 1.6 ，涨幅逾 20 基点。2 年和 10 年期美债息差一度扩大到将近 142 个基点，为 2015 年 11 月以来最大息差。
3.2021 年以来境内外主要股指走势：
|
类别 |
收盘（点） |
涨跌幅（%） （年初至今） |
涨跌幅（%） （最近一周） |
涨跌幅（%） （最近一月） |
|
上证指数 |
3585.05 |
3.22 |
-3.01 |
2.93 |
|
深证成指 |
14828.80 |
2.47 |
-6.28 |
0.05 |
|
道琼斯工业指数 |
31402.01 |
2.60 |
-0.29 |
4.73 |
|
标普 500 指数 |
3829.34 |
1.95 |
-1.98 |
3.10 |
|
纳斯达克综合指数 |
13119.43 |
1.79 |
-5.44 |
0.37 |
|
香港恒生指数 |
30074.17 |
10.44 |
-1.86 |
6.33 |
|
日经 225 指数 |
30168.27 |
9.93 |
0.50 |
9.05 |
|
富时 100 指数 |
6651.96 |
2.96 |
0.42 |
3.82 |
|
法国 CAC40 指数 |
5783.89 |
4.19 |
0.18 |
7.12 |
|
德国 DAX 指数 |
13879.33 |
1.17 |
-0.81 |
3.32 |
4.全球主要货币汇率变动表：
|
汇率 |
2017 年 12 月 |
2018 年 12 月 |
2019 年 12 月 |
2020 年 12 月 |
2021 年 1 月 |
最新 |
|
美元兑人民币 |
6.60 |
6.89 |
7.02 |
6.52 |
6.42 |
6.47 |
|
欧元兑人民币 |
7.80 |
7.84 |
7.80 |
7.96 |
7.80 |
7.86 |
|
100 日元兑人民币 |
5.84 |
6.14 |
6.43 |
6.31 |
6.13 |
6.09 |
【市场资讯】
1.立规矩:严控股份代持突击入股等乱象 交易所升级 IPO 股东信披要求（21 世纪经济报道）深交所日前向各家券商下发了《关于创业板落实首发上市企业股东信息披露监管相关事项的通知》，就申报及在审创业板 IPO 项目如何落实股东信息披露进行了细化明确。
2.20 家 IPO 企业被抽查，16 家撤材料，什么情况？（券商中国）2 月 24 日单日多达 7 家IPO 企业撤回材料。2 月以来，仅 13 个工作日，创业板与科创板合计共有 35 家IPO 企业终止上市。
3. 震动！香港上调印花税 30%，港交所一度大跌 12%，南向资金开始净流出（上海证券报） 2021 年伊始，IPO 审核新动向密集：过会率下降、被终止或暂缓表决公司增多，监管层更关注企业带病申报、突击入股等硬伤。
4. 证券行业去年净利润同比增长近 28%（上海证券报）中国证券业协会近日发布证券公司 2020 年度经营数据。去年，我国证券行业营业收入同比增长逾 24 ，净利润同比增长近 28 ，全行业 127 家证券公司实现盈利。
5. 我国绿债发行达 1.2 万亿元 统一标准加快推进（上海证券报）自2016 年我国绿色债券市场正式启动以来，绿色债券发行规模累计高达 1.2 万亿元，业已成为全球第二大绿色债券市场。
【江苏热点】
1. 炸锅！苏宁要换老板？张近东拟转让最高 25%股份，国资接盘？被并购所累，苏宁何去何从？（券商中国）
2. 花王股份实控人被立案调查:涉嫌内幕交易 大股东刚刚减持(中国基金报）
【观点撷英】
1. 张礼卿：2021 年宏观经济政策展望——在不确定中寻找确定(财经网）
摘要：今年中国应继续实施积极的财政政策，同时保持货币政策稳健以及人民币汇率相对稳定。大多数宏观经济刺激政策不宜退出， 但在刺激的力度、方式和重点上应该做出一定的调整，更多地将经济刺激计划与深层次结构性改革相结合。
第一，实施积极的财政政策。今年积极财政政策的着力点应该更多地放在促进结构性改革。应聚焦解决经济社会发展的堵点、痛点、难点，继续促进供给侧结构性改革。同时，努力改善需求侧管理，通过完善社会保障体系，增加教育和医疗资源的有效供给等，降低居民的防御性储蓄倾向，从而有效地增强消费需求。
第二，2020 年前三个季度，我国的宏观杠杆率上升了 25 个百分点，在三季度末达到了 270.1 。总体上看，这是自 2008 年全球金融危机以来我国宏观杠杆率上升最快的一个时期。宏观杠杆率的快速上升，自然会导致金融风险的相应扩大。从中长期看，不断增大的还本付息压力也会制约未来的消费和投资能力。由于这些方面的情况，今年的货币政策在总体基调上应该保持稳健，继续扩张的空间已经十分有限。
第三，保持人民币汇率相对稳定，避免过快升值。如果人民币继续呈现较快升值，如升破 1 美元对 6 元人民币，那么有可能对中国的出口和经济恢复构成一定的负面影响。对此，主要有三个应对选项。一是外汇市场干预；二是加强资本流入控制；三是适当放松资本流出管控。
（作者：张礼卿 中央财经大学国际金融研究中心主任、普华永道中国首席经济学家）
2. 朱民：2021，拐点已至(新浪财经）
摘要：在一个大的疫情之后，未来 5-10 年的经济增长通常会进入一个低的轨迹。从现有数据来看，未来 10 年的增长速度会低于2008-2019 年这 10 年间的经济增长速度。所以从这个意义上来说，2021 年既是恢复和反弹的一年，同时又要做好未来进入“低轨增长” 的准备，打好未来的基础。比如做好衔接和转移，努力提高潜在劳动生产力。用经济学的术语来说就是，能够增加就业人口，能够更多地创造普惠全民的增长，这样才能看到未来 5-10 年大格局的发展。
美国收紧流动性，只是时间问题。最近拜登提出了新的 1.9 万亿美元的刺激方案。这是在已有的 8800 亿和两万亿的基础上，再加上的 1.9 万亿，总共是 5 万亿美元。但代价是美国政府的债务比例，从去年年底占GDP 的 100 上涨到 130 ，远超所有发达国家，甚至比高债务的欧洲还要高很多。与此同时，利率下降到了 0，甚至不排除负利率。由于零利率和负利率的出现，整个资本市场的资产定价基准就完全变了，而且会继续推高股市的泡沫。最大的风险就在于，这么多的流动性，总要有撤出的一天。流动性撤出之时，就是危机可能发生的节点。
2021 年的要义，第一是复苏，第二是垒好未来增长的基础，第三是合理地、逐渐地把货币政策管住，并且逐渐地、透明地把它给收回。这 3 件事如果做不好，那么我们就很可能会又一次陷入波动甚至是危机之中。
（作者：朱民 清华大学国家金融研究院院长、IMF 原副总裁）
【合规日历】
2月19日-3月7日，基金从业人员全国统一资格考试报名。报名网址：http://baoming.amac.org.cn:10080；考试时间：2021年3月27日；准考证打印时间：3月22日-3月27日。
1月1日- 4月30日，年度经审计的财务报告报送；报送对象：所有私募管理人。注意事项：需联系会计师事务所出具本机构2020年度经审计的年度财务报告；随后向协会资产管理业务综合报送平台（https://ambers.amac.org.cn）提交管理人2018年度经审计的财务报告。
1月1日-4月30日，私募证券投资基金2020年年度报告；报送对象：自主发行的证券投资基金。注意事项：1.报送内容：披露基金净值、年度财务报表以及期末投资组合情况等信息。2.需向协会私募基金信息披露备份系统（https://pfid.amac.org.cn）和投资人双向报送。
1月1日-6月30日，私募股权投资基金2020年年度报告；报送对象：私募股权（含创业）投资基金。注意事项：合伙型、公司型的私募股权投资基金产品，需要准备经审计的年度财务报告。
私募基金年度财务监测报告报送：6月30日前，私募股权投资基金（含FOF）、私募资产配置基金；9月30日前，创业投资基金（含FOF）。